興富發建設｜興富發、潤隆關係？興富發董事長是誰？興富發建案！興富發股利可望配7元？
興富發建設全名為「 興富發建設股份有限公司 」（ Highwealth Construction Corp.），憑藉著穩健的推案策略，逐步發展為全台推案規模最大的建商，成為全台不動產開發領域的佼佼者，在業界更有「獵地王」、「營收王」的稱號。
興富發建設在不動產領域的涉略範圍相當廣泛，主要業務涵蓋商業大樓、住宅興建、出租與出售，還進一步延伸至室內裝潢、建材買賣等領域 。想知道興富發建設的發展歷程與歷史背景嗎？想了解興富發的集團關係、推案策略、多元化佈局？房感在內文中除了彙整興富發的各種資訊，還針對投資人關心的股利政策與投資風險進行全面解析，一起往下看看吧！
💡編按：興富發集團旗下子公司元盛國際興業買下高雄「麗尊酒店」，土地面積約 509 坪，交易總金額 14.5 億元。不過未來仍會以麗尊酒店持續經營，目前興富發手握 5 大飯店案，展現出積極佈局飯店業的企圖心與長期規劃！
根據 2025 年推案計畫說明會，興富發將推出 9 大案，預計總銷超過 1,500 億元，其中商辦、住宅的比例各半。此外，興富發集團旗下的子公司也不惶多讓，潤隆建設將推出 3 案，其餘子公司則推出 2 案。究竟興富發集團的規模有多龐大？在台灣有哪些建案？快跟著房感往下看吧！
興富發建設
「 興富發建設股份有限公司 」成立於 1980 年 1 月 23 日，憑藉著獨特的市場眼光與靈活的開發策略，興富發在台灣不動產市場迅速崛起，近年來已成長為全台規模最大的開發商之一。
1999 年 5 月 3 日，興富發建設正式在台灣證券交易所掛牌上市，股票代號為 2542。截至 2024 年底，興富發的實收資本額已經突破 200 億元，展現出亮眼的經營成果。這背後的幕後推手正是集團創辦人暨總裁的鄭欽天先生，他所推動的多元化經營策略，不僅有效擴展集團事業版圖，更奠定了興富發雄厚的資本實力，為未來發展鋪設出一條穩健道路。
隨著集團規模日益擴大，興富發建設為了提升公司治理透明度並吸引更多投資人，公司結構也從早期家族式經營逐步走向專業化治理。目前，創辦人鄭欽天先生仍擔任集團總裁，負責統籌整體發展方向與戰略決策，繼續扮演領導核心的角色；而董事長則由曹淵博先生出任，負責公司行政管理、建築工程等業務。
因此，當集團總裁將更多心力聚焦在長期戰略規劃和新事業拓展時，日常營運和公司治理就會交由專業團隊負責。這樣的專業化分工不僅有助於奠定未來世代接班的基礎，也為集團創造更多市場價值，持續擴大興富發建設在台灣的推案規模。
興富發建設發展過程？
興富發建設發跡於 1980 年成立的「鈜福建設股份有限公司」，而企業發展的重要轉折點出現在 1989 年，當時在高雄代銷界頗具聲望的鄭欽天先生出資入股「宏巨建設」，並持續增持股份後取得宏巨建設的經營權，隨後鄭欽天先生將「鈜福建設」併入「宏巨建設」。直到 1999 年，公司以「宏巨建設股份有限公司」的名義在台灣證券交易所掛牌上市，並在 2003 年正式更名為「 興富發建設股份有限公司 」，也就是我們現在所認識的興富發建設。
那麼興富發建設是如何成為現今推案規模最大的開發商之一呢？事實上，興富發的壯大不僅來自於內部組織的擴張，更透過策略性併購相關企業強化資源整合，為大型推案提供強力後盾。舉例來說，2010 年 6 月，興富發先透過旗下子公司「齊裕營造」入主公開發行的上市公司「國賓大地環保事業」，直到 2011 年 6 月再將公司改名為「潤隆建設」，讓原先以磁磚製造與環保事業為主的公司，成功轉型為以不動產開發為核心的新興建設品牌。
💡編按：興富發董事長鄭欽天先生的「齊裕營造」在 2010 年入主「國賓大地環保事業」後，為了避免與國賓飯店混淆，隔年才更名為現在的「潤隆建設」，並沿用原先的股票代碼 1808，成為興富發集團第 2 家上市營建股。
興富發總裁鄭欽天的發展經歷！
作為台灣地產界公認的「獵地王」與「營收王」，興富發是如何在競爭激烈的營建市場中保持領先地位呢？興富發總裁鄭欽天在 2023 年分享創業歷程時，提到他在退伍後就投入房屋代銷，經過 10 年的房地產經驗累積後決定北漂發展，並從代銷轉型為營造，也開啟興富發的創辦之路。時至今日，興富發在台灣已經開發超過 300 個建案，累積興建 8 萬戶住宅，成為全台代表性的建築開發業者之一。
然而，興富發的發展經歷也並非一帆風順。2000 年，台灣房市經歷低谷期，興富發股價一度跌至 2 元以下，所幸鄭欽天憑藉對房市趨勢的敏銳判斷與果斷的進場策略，帶領興富發成功走出低谷，逐步站穩開發市場的領導地位。舉例來說，如今高樓林立的台中七期重劃區，早在開發初期就被興富發插旗，甚至有網友將台灣大道稱為「興富發大道」。目前，興富發也規劃在台中大遠百旁興建超過 60 層樓的商辦，未來有望成為全臺第 4 高建築物。
興富發建案規模？
興富發的集團實力雄厚，推案策略聚焦在全台各大核心地段，精準鎖定蛋黃區的剛性需求，不斷在精華區獵地，同時也推出多個豪宅級建案，鞏固高端市場品牌形象。這種積極佈局在精華地段的策略，不僅展現興富發的選地眼光，也因為建案地點曝光度高而提升品牌辨識度，讓興富發在消費者心中留下深刻印象。
在北部地區，興富發瞄準新莊副都心和內湖科技園區，中部則佈局在台中七期重劃區，南部則鎖定台南科學園區、高雄車站、亞洲新灣區等潛力區域。即使面對限貸令、選擇性信用管制等房市政策影響，興富發仍能在全台穩健推案，並鎖定產業園區、市中心、學區與公園等熱區作為選址關鍵字。
根據《591新建案》統計，興富發在 2024 年以 1,137 億元的推案量名列台灣十大建商第 2 名，展現驚人的推案實力。展望 2025 年，興富發看好輝達設立海外總部等AI熱潮，認為產業將持續為台灣創造就業與人口紅利，進而帶動房市回溫，因此興富發也持續佈局新建案，預計 2025 年興富發住宅推案量將突破千億，展現出集團積極擴張的企圖心，就讓我們拭目以待興富發的表現吧！
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房感在這裡整理了興富發在新莊副都心、內湖科學園區，和台中七期市政特區的 3 個商辦案例，讀者可以參考看看！
| 建案名稱 | 基地面積 | 樓層規劃 | 戶數規劃 | 基地位置 |
| 國家壹號廣場 | 3279.75 坪 | 地上 29 層 地下 6 層 |
商辦 467 戶 店面 9 戶 |
新北市 新莊副都心 |
| 興富發T1 | 1935.71 坪 | 地上 9 層 地下 4 層 |
資訊服務業 52 戶 店面 4 戶 |
台北市 內湖科學園區 |
| 市政壹號廣場 | 1708.02 坪 | 地上 35 層 地下 8 層 |
25 至 48 坪 微型商辦 889 戶 |
台中市 七期市政特區 |
資料來源：興富發建設官網、591 新建案
此外，興富發建設也將推出 9 案預售住宅，北中南都有推案規劃。房感也將這些新建案資訊整理在下表，讀者也可以進一步參考！
| 建案名稱 | 一年成交均價 | 基地位置 | 樓高/戶數規劃 | 預計完工日 |
| 國家企業廣場 TAIPEI ONE |
168.04 萬/坪 | 台北市中山區 | 26 樓/73 戶 | 2025 年第 4 季 |
| 新海城 | 38.78 萬/坪 | 新北市淡水區 | 28~30 樓/ 2231 戶 |
2028 年第 3 季 |
| 鉑金愛悅 | 63.95 萬/坪 | 台中市西屯區 | 37 樓/271 戶 | 2027 年第 3 季 |
| 美術1号院 興富發華人桂冠 |
52.57 萬/坪 | 高雄市鼓山區 | 33 樓/782 戶 | 2026 年第 2 季 |
| 興富發森悦 | 53.2 萬/坪 | 高雄市三民區 | 28 樓/122 戶 | 2025 年第 4 季 |
| 中山鉑悦 | 53 萬/坪 | 高雄市新興區 | 36 樓/551 戶 | 2029 年第 2 季 |
資料來源：興富發建設官網、591 新建案、樂居網
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興富發子公司有哪些？
興富發集團旗下擁有眾多關係企業，透過多角化經營共同構築龐大的事業版圖。而興富發的核心事業體除了興富發建設本身之外，還包括了潤隆建設、博元建設和齊裕營造 3 家最知名的子公司。
潤隆建設
興富發集團旗下的「 潤隆建設 」是台灣的上市公司，股票代號為 1808。 潤隆建設早在 1977 年就已經成立，原先以各種陶瓷器、磁磚的加工、製造、買賣為公司核心業務，後來在 2004 年轉型為經營不動產開發事業。
作為興富發集團最重要的子公司之一，潤隆建設致力於實現對建築的初心，無論是住宅還是商辦大樓，都將作品以藝術品的規格來設計，更自詡為「美學傳道家」。此外，潤隆建設也致力於提供合理價格，打造品質內涵兼具的居住好宅，幫助年輕首購族群圓夢。
相較於興富發建設主導的建案，潤隆建設著重於開發小坪數、低總價的住宅產品，順應近年來逐漸小宅化的市場趨勢，特別適合首購族入手。同時，潤隆建設也享有興富發集團在工程技術、設計規劃與售後服務上的資源，展現出集團規模經濟的優勢！想知道更多潤隆建設的建案嗎？可以參考房感在以下整理的表格：
| 建案名稱 | 一年成交均價 | 基地位置 | 戶數規劃 | 完工年份 |
| 竹科潤隆 | 76.39 萬/坪 | 新竹市東區 | 1,047 戶 | 2023 年 |
| 市政潤隆 | 43.04 萬/坪 | 桃園市桃園區 | 231 戶 | 2020 年 |
| 潤隆國家大院 | 56.32 萬/坪 | 桃園市中壢區 | 826 戶 | 2023 年 |
| 文化潤隆 | 39.03 萬/坪 | 高雄市苓雅區 | 397 戶 | 2022 年 |
資料來源：591 新建案、樂居網
此外，潤隆建設自身的推案實力也相當強大，目前也有推出許多預售屋建案，房感也將相關資訊整理在下表供讀者參考！
| 建案名稱 | 一年成交均價 | 基地位置 | 戶數規劃 | 預計完工年份 |
| 信義富境 | 108.1 萬/坪 | 台北市文山區 | 349 戶 | 2025 年第 4 季 |
| 當代首馥 | 68.56 萬/坪 | 台中市西屯區 | 320 戶 | 2030 年第 4 季 |
| 市政愛悅 | 36.02 萬/坪 | 台中市西屯區 | 1244 戶 | 2025 年第 4 季 |
| 溫莎堡 | 48 萬/坪 | 桃園市龜山區 | 465 戶 | 2026 年第 3 季 |
| 潤隆鉑悦 | 40.49 萬/坪 | 台南市安平區 | 423 戶 | 2026 年第 4 季 |
| 景安文匯 | 60.66 萬/坪 | 新北市中和區 | 275 戶 | 2025 年第 4 季 |
| 潤隆VVS1 | 57.23 萬/坪 | 台中市西屯區 | 542 戶 | 2025 年第 3 季 |
資料來源：樂居網
博元建設
「 博元建設 」在興富發集團中扮演的角色不僅是營造本業的角色，同時也肩負流通事業的拓展與經營，涵蓋商場與餐飲項目的規劃與管理。興富發集團在持續聚焦本業並追求穩健成長的同時，也積極推動多角化與國際化發展策略，積極跨足流通事業。因此，博元建設也被視為集團的未來成長引擎。
以位於台北大直的營業所為例，博元建設目前主要負責「商場開發與經營」、「商場管理顧問與店舖租賃服務」、「多元餐飲業態發展與營運」三大服務項目，流通事業部也因應集團未來多個大型綜合開發案的需求，積極導入複合式餐飲與零售等商業設施，以連鎖化、規模化為目標開設 30 至 50 家商場，滿足住戶在生活上的各種需求。
而在營建領域方面，博元建設也有亮眼表現，推案遍及基隆、台北、臺中、台南等地區。房感也在以下表格中整理了博元建設的指標性建案供讀者參考！
| 建案名稱 | 一年成交均價 | 基地位置 | 戶數規劃 | 完工年份 |
| 翰林小城華廈區 | 35.48 萬/坪 | 基隆市安樂區 | 187 戶 | 2019 年 |
| 博元藏富 | 97.24 萬/坪 | 台北市松山區 | 126 戶 | 2009 年 |
| CBD時代廣場 | 48.42 萬/坪 | 台中市西屯區 | 255 戶 | 2016 年 |
| 紀汎希 | 73.76 萬/坪 | 台中市西屯區 | 346 戶 | 預計 2026 年完工 |
| 博元雍悦一方 | 65.9 萬/坪 | 台中市西屯區 | 239 戶 | 預計 2028 年完工 |
| 南科卓越城 /南科悦揚 | 39.6 萬/坪 | 台南市安南區 | 1419 戶 | 預計 2028 年完工 |
資料來源：樂居網
齊裕營造
「 齊裕營造 」是興富發集團旗下的核心營造廠，在台北、臺中、高雄皆設有分公司。公司創立於 1989 年，擁有豐富的建造經驗，許多上述提及的建案都是齊裕營造的作品。2000 年，興富發集團與宏巨集團合併齊裕營造成為「 宏巨集團轉投資公司 」，擴大在資本市場的影響力。
值得一提的是，齊裕營造在 BIM 技術（ Building Information Modeling ）展現顯著優勢。其參與的「 興富發 BIM 中心 」是全台最早成立的 3D 建模部門的建設集團，從 2011 年成立至今，長期投入於建案的施工模擬與檢討，更於高雄設立基地提供當地就業機會，並與多所大學合作推動技術傳承，實踐企業社會責任。
💡編按：BIM 技術又稱為「 建築資訊模型（ Building Information Modeling ）」，是一種以數位模型為基礎，整合建築生命週期中各階段資訊的管理方法，並透過資訊系統整合工程數據、材料屬性等資料庫，以提升建築效率、減少錯誤、降低成本。
在施工材料應用方面，齊裕營造因應國內缺工與技術斷層問題，從 2019 年起導入鋁合金模板技術，也成為齊裕營造的招牌之一。由於鋁模板具備高強度、模組化設計、多次重複使用的特性，能夠有效提升工地安全與品質穩定性。到目前為止，齊裕營造已經申請 7 件新型專利，充分展現其在營造領域的研發實力與技術領優勢。
此外，齊裕營造也積極將預鑄工法應用在建案中。「預鑄」指的是將建築構件在工廠完成後，運送到工地進行組裝，藉此提升工期的可控性，同時降低人力需求與工地污染。目前，台灣營造業普遍面臨勞動力短缺的問題，如果預鑄技術持續穩定發展，就能有效降低營建業缺工的壓力。
興富發集團關係企業整理！
除了上述核心建設相關企業，興富發集團的關係企業還包括：
- 巨豐旅館管理顧問股份有限公司： 負責集團的飯店事業管理。
- 宏亮娛樂股份有限公司：負責集團在娛樂產業的佈局。
- 金駿營造股份有限公司：強化集團的營造能力。
房感在下表中整理了更多興富發的關係企業，讀者可以一眼看出興富發集團的規模有多龐大！
| 公司名稱 | 業務性質 | 與興富發母公司的關係 |
| 潤隆建設 | 建設開發 | 核心子公司（ 透過投資公司及董事會實質控制 ） |
| 博元建設 | 建設開發 | 齊裕營造100%持股之子公司 |
| 齊裕營造 | 營造工程 | 興富發建設100%持股之子公司 |
| 巨豐旅館管理顧問 | 飯店管理 | 興富發建設100%持股之子公司 |
| 宏亮娛樂 | 娛樂 | 興富發建設100%持股之子公司 |
| 金駿營造 | 營造工程 | 潤隆建設100%持股之子公司 |
| 廣陽投資 | 投資 | 齊裕營造100%持股之子公司 |
| 利碩投資 | 投資 | 關係企業（ 董事長鄭有盛所代表的法人 ） |
| 潤盈投資 | 投資 | 關係企業（ 董事長鄭秀慧所代表的法人 ） |
| 詮享商貿（ 上海 ） | 海外商貿 | 興富發建設100%持股之子公司（ 非本國公司 ） |
| 興富裕商貿（ 廈門 ） | 海外商貿 | 興富發建設100%持股之子公司（ 非本國公司 ） |
資料來源：「透明足跡網站」綠色公民行動聯盟
我們可以從興富發集團的交叉持股結構中，看出公司的經營管理策略。舉例來說，齊裕營造是興富發 100% 持股的子公司，且齊裕營造又 100% 持股博元建設和廣陽投資。這種非單一母公司直接控股的做法，是台灣大型企業集團常見的財務與經營策略，目的在於分散單一實體的大額資本支出壓力，並透過間接持股方取得對上市子公司的實質控制權，有助於分散風險甚至是規避監管限制。
值得注意的是，興富發在 2019 年積極轉型，正式跨足百貨流通、餐飲美食及飯店事業，凸顯興富發的多元化佈局遠遠超過傳統營建業的範疇。興富發總裁鄭欽天曾提出「多元事業、資產翻倍」的「十年倍增計劃」作為集團中長期發展目標，期望藉由開發多元營收來源降低對單一產業的依賴，在變動劇烈的的全球局勢中尋找突破的可能性。
興富發跨足飯店？
興富發集團近期積極佈局全台飯店開發案，期望將多角化經營拓展至休閒觀光及婚禮市場 ，展現出對於相關產業的長期發展信心。不同於過去將土地視為短期推案資源的策略，興富發在插旗飯店版圖後，反映出集團強調土地的長期持有與活化利用，展現更具前瞻性的經營思維。
根據興富發集團總裁鄭欽天設立的目標，未來集團旗下商用不動產的租金收益能夠達到總利潤的 20%，未來也不排除發行 REITs，透過不動產投資信託的方式使集團資產證券化流通，加強集團的財務韌性和風險管理結構。
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目前，興富發集團的飯店事業佈局可以彙整如下：
金山溫泉飯店（ 原金山凱悅渡假酒店 ）
原本規劃為五星級度假飯店的金山溫泉飯店，原定於 2022 年試營運，並於 2024 年第三季正式開幕。然而，興富發建設與凱悅酒店集團於 2024 年 6 月協商破局，雙方因理念不合而終止合作關係。
隨後，興富發積極洽談新合作夥伴，最終確定與洲際酒店集團（IHG Hotels & Resorts）攜手合作打造「北海溫泉洲際酒店」，也是洲際插旗台灣的第三間飯店，預計在 2025 年下半年正式開幕。
台中安達仕酒店
比較特別的是，台中安達仕酒店並非由興富發集團出資，而是興富發總裁鄭欽天的個人投資項目。興富發集團在台中七期重劃區與凱悅酒店集團旗下高端品牌「安達仕 Andaz」合作，預計興建為地上 29 樓、地下 8 層的安達仕酒店，規劃約 354 間客房，並預計於 2025 年下半年亮相，進一步強化在中台灣高端飯店市場的影響力。
台南安平雅樂軒酒店
「台南安平雅樂軒酒店」是興富發集團攜手萬豪酒店集團打造的聯名飯店，主打設計型精品風格，並鎖定千禧世代為主要客群。酒店設計融合「音樂、科技、設計」三元素，並結合台南安平港的在地特色，展現出新潮與地方文化交融的風格。
台南安平雅樂軒酒店於 2021 年試營運，並在 2022 年 1 月 29 日正式開幕，酒店共規劃 115 間客房，住房率穩定維持在將近六成，開幕首月就實現獲利，其中超過五成旅客為 25 至 40 歲的年輕族群與小家庭，精準對應品牌設定的目標市場。
高雄凱悅飯店
雖然興富發與凱悅酒店集團在金山溫泉飯店案上合作破局，但雙方在高雄的合作計畫仍照常進行。高雄凱悅飯店定位為商務導向的五星級飯店，位於高雄市美術館園區附近的精華地段，目前規劃約 173 間客房，包括一棟凱悅酒店與兩棟住宅，將打造成全台首座結合凱悅品牌的精品飯店宅，預計於 2025 年完工，並在 2026 年第二季正式開幕。
麗尊酒店
興富發集團旗下子公司元盛國際興業買下位於高雄苓雅區的麗尊酒店（The Lees Hotel），土地面積約為 509 坪，交易總金額 14.5 億元。興富發表示目前仍會以麗尊酒店持續經營，但未來也不排除引進國際連鎖飯店品牌接手經營！
興富發集團積極佈局飯店事業，正是看準產業回流所帶動的人口與資金回流效應，並對國內消費結構升級與服務需求成長抱持高度信心。房感特別在以下表格中整理了目前興富發集團相關的飯店投資案，幫助讀者更清楚興富發未來飯店業的版圖規劃：
| 飯店名稱 | 合作品牌 | 地點 | 預計開幕日期 | 狀態 |
| 金山溫泉飯店 | 原凱悅集團 （ 現已終止 ） |
新北市金山區 | 2025 年第三季開幕 | 品牌洽談中 |
| 台中安達仕酒店 | 凱悅集團 （ 安達仕酒店品牌 ） |
台中市西屯區 | 2025 下半年開幕 | 規劃中 |
| 台南安平雅樂軒酒店 | 萬豪集團 （ 雅樂軒酒店品牌 ） |
台南市安平區 | 2022 年 1 月 29 日 | 已開幕 |
| 高雄凱悅飯店 | 凱悅集團 | 高雄市鼓山區 | 2026 年開幕 | 興建中 |
| 麗尊酒店 | 無 | 高雄市苓雅區 | 2025 年 7 月買進 | 經營中 |
資料來源：興富發官網、天下雜誌、筆者彙整
興富發集團常見問題
不知道在閱讀完以上介紹，讀者有沒有對興富發集團的投資事業以及建商發展歷程有更多了解呢？作為台灣規模最大的房地產集團，興富發集團在網路上也有很高的討論熱度，房感在這裡特別整理了幾個關於興富發的常見問題，有興趣的讀者可以繼續往下看！
Q：興富發的老闆是誰？
鄭欽天先生是興富發集團的靈魂人物，目前擔任興富發集團的總裁。作為興富發的創辦人，鄭欽天長期以來主導集團發展，即使現階段並非董事長或總經理，但他的經營理念跟領導策略仍是集團的核心發展目標。
目前興富發集團（ 股票代號：2542 ）的董事長由曹淵博先生擔任，總經理則是范華軍先生；興富發集團的另一間上市公司：潤隆建設（ 股票代號：1808 ）現任董事長為邱秉澤先生，過去也曾擔任潤隆子公司金駿營造的董事長，因此對於集團體系具有豐富管理經驗。
💡編按：上市公司「潤隆建設」的最大法人股東為「達麗投資」，公司代表人鄭均方為興富發董事長鄭欽天的兒子，不僅具備飯店管理專業背景，近年也積極參與集團推動的多項高檔飯店開發案，目前被視為興富發集團的接班人。
Q：興富發何時發股利？興富發股利可望配 7 元？
近年來興富發的「現金股利發放日」多落在 10 月底，2022 年曾發放每股 4.16 元的現金股利，而 2024 年以前大多維持在每股 2 元以下。興富發自 2020 年以來的股利政策可參考下表：
| 年份 | 公告日 | 現金股利 | 除息日 | 現金股利發放日 | 填息花費日數 | 股票股利 |
| 2024 | 03/26 | 0.5 | 09/26 | 10/31 | 61 | 1.0 |
| 2023 | 04/11 | 0.5 | 09/26 | 10/31 | 1 | 1.0 |
| 2022 | 04/06 | 4.16 | 09/26 | 10/31 | 57 | 1.04 |
| 2021 | 03/19 | 2.0 | 09/24 | 10/29 | 50 | 0.0 |
| 2020 | 03/20 | 1.0 | 09/24 | 10/30 | 5 | 1.0 |
參考資料：興富發（ 2542 ）股利政策 財報狗股票
2015 年，興富發曾因當年度大賺 101 億元，導致每股稅後盈餘（ EPS ）高達 11.44 元。於是，董事會決議大手筆配發股利 7 元，其中包含現金股利 4 元及股票股利 3 元，並於當年 9 月 21 日除權息。因此，網路上盛傳的「 興富發股利可望配 7 元 」是基於歷史高點股利發放紀錄的說法。
Q：興富發不能買？
2025 年 4 月，興富發董事會決議配發 2.5 元股利，創疫情後新高，現金殖利率約為 5.11%，這個消息也在當時帶動興富發股價上漲，一度超過 40 元。
雖然 2024 年營收較 2023 年下滑約 369 億元，但仍受惠於房價持續攀升的整體市場趨勢，拉高毛利率，使稅後盈餘上升。此外，「站前新銳」、「文心愛銳」、「興富發博愛」、「 愛情河左岸 」4 案在 2024 年完工，總銷約 295 億元，2025 年規劃的多數個案也已經出售達 90%、超過 620 億元，預計 2026 年、2027 年也會有約 800 億元 和 1100 億元的完工量。這些利多消息，也帶動興富發在 2025 年第 2 季的股價成長。
綜合來說，營建類股受大型建案完工影響甚鉅，如果有完工建案入帳，會帶來該年度的營收和獲利高峰，進而推升股利發放；反之獲利、股利則均會顯著下降。因此，投資者在評估興富發的股價時，不應只關注歷史數據，還要深入其研究未來幾年的「完工交屋量」和「案源開發量」才是較為穩健的投資指標。
Q：潤隆可以買嗎？潤隆建設評價？
潤隆建設（ 股票代號：1808 ）是興富發集團旗下的重要子公司，其投資評價也備受市場關注。普遍來說，營建類股有以下 4 大風險，投資人在評估是否能購買時要特別注意：
- 獲利不穩定性
營建業的營收受建案完工期程、市場銷售行情影響，導致獲利在不同年度間波動較大，且單季虧損在營建股中並不少見。
- 高槓桿經營
營建業的營運通常依賴高額貸款周轉，具有高槓桿的特性。儘管獲利潛力大，但若發生安全問題、工期延誤、原物料波動等意料之外的情況，可能導致較大的損失。
- 財務透明度
在會計方面的認列上，營建業變賣其所有的土地、房屋等資產，會被算入「本業收益」，而非「業外收入」。因此投資人較難從財報中區分公司是否透過變賣原有財產，而非銷量增加來維持營運收益，增加基本面分析的難度 。
- 產業結構與政策壓力
受政府打房政策影響，不動產買氣受到衝擊，也連帶影響營建業者的收入與投資意願。雖然「 新青安貸款 」能增加首購族買房意願，但也可能提前透支未來買氣；又或是 2024 年 7 月上路的「 囤房稅2.0 」以全國歸戶累進方式開徵，抬高非自住住宅的持有成本，進一步壓縮投資型買盤的需求，這些產業動態都會影響建商的銷售壓力。
綜合來說，如果是有存股需求的投資者，可以考慮潤隆建設歷年股利發放狀況，來決定是否進場投資。房感在這裡也整理了潤隆建設自 2020 年以來的股利政策，讀者可以參考下表：
| 年份 | 公告日 | 現金股利 | 除息日 | 現金股利發放日 | 填息花費日數 | 股票股利 |
| 2024 | 03/26 | 3.0 | 09/26 | 10/31 | 大於 90 天 | 12.0 |
| 2023 | 03/10 | 0.6 | 09/26 | 10/31 | 1 | 0.0 |
| 2022 | 03/14 | 2.0 | 09/26 | 10/31 | 25 | 1.5 |
| 2021 | 03/19 | 0.2 | 09/24 | 10/29 | 1 | 0.6 |
| 2020 | 03/20 | 2.0 | 09/24 | 10/30 | 1 | 2.0 |
參考資料：潤隆（ 1808 ）股利政策 財報狗股票
【參考資料】
- 興富發集團
- 透明足跡 綠色公民行動聯盟
- 104 人力銀行網站
- 財報狗股票
- 天下雜誌
- 財訊 550 期
【延伸閱讀】
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