REITs修法通過？REITs修法有什麼影響？不動產投資信託基金雙軌制！

近日，行政院發布公告，表示將修正有關「不動產投資信託基金」的法律：

圖片來源：行政院（2023/10/12 新聞稿截圖）

💡編按：行政院於 2023 年 10 月 12 日通過證券投資信託及顧問法修正草案，開放不動產投資信託基金（REITs）採信託及基金架構雙軌制，盼可透過此次修法活絡 REITs 發展，此案經立法院財政委員會於 2024 年 5 月 15 日初審通過！究竟此次「 reits修法 」對市場有什麼影響呢？一起和筆者到內文一探究竟吧！

什麼是不動產投資信託基金？REITs利弊？

什麼是不動產投資信託基金？

「 不動產投資信託基金 」全名為 Real Estate Investment Trust，在媒體上經常被簡稱為「 REITs 」。其組成模式為：不動產擁有人將不動產所有權交付給信託公司，信託公司再將不動產所有權進行證券化，成為「 不動產投資信託基金 （REITs）」，讓資本市場投資該基金。

簡而言之，在資本主義席捲全世界的這一百多年，任何看得到的實體物都可以成為投資標的。為了讓投資過程變得更輕鬆，並將潛在投資者——包括韭菜們——的基數做大，「 不動產投資信託基金 （REITs）」於是誕生了。

因此，我們可以將「 不動產投資信託基金（REITs）」視為一種「 房地產 ETF 」。

💡延伸閱讀＞＞＞REITs是什麼？不動產投資信託風險？REITs投資注意事項！

REITs 利弊？

任何投資都有風險與報酬。「 不動產投資信託基金 （ REITs ）」的好處在於，投資標的務實，有確切的盈利基礎，也看得到，和近年來風氣高漲的加密貨幣有天壤之差；然而，因為不動產市場對於利率有著高度敏感性——中央政府調升或調降利率，都會對不動產市場產生重大影響——當中央銀行升息時，不動產市場的流動性與收益極有可能下滑，「 不動產投資信託基金 （ REITs ）」的盈利因此就面臨重大風險。

換句話說，成為「 不動產投資信託基金（ REITs ）」投資項目的商業辦公大樓、物流倉儲、購物中心或賣場只要租不出去、找不到買家，這些 REITs 就要倒楣了；反過來說，只要房地產市場變得活絡，投資方願意出高價，REITs 的收益就變得相當穩定。

REITs修法重點

行政院列出若干修法後的規定，以下將其圖表化：

REITs修法 有哪些影響？

中央政府決定試行相關政策，等同在臺灣境內創造有關的信託市場。對於想要拓產版圖的金控集團，不失為一可能市場；然而，近年的國際金融環境因為美國聯準會的利率遽升，面臨了不確定的因素，中國的房地產市場亦呈現必將更嚴峻的下行走向，究竟我國的「 不動產投資信託基金 」展望能走多遠，走多深，還得像過紅綠燈一樣，停、看、聽。

畢竟，近日才有一檔「不動產投資信託基金（REITs）」的股票要下市：新光一號不動產投資信託基金，股市代號為 01003T。其一大原因是，不分藍綠的中央政府近十幾年努力打房，限縮不動產商的融資額度，再加上國際金融的高利率走向，使得證券化成為 01003T 的標的案容易流標，也就讓上市的 01003T 股價下跌。

很明顯地，在近幾年投資 REITs 並不是明智決定，可能要到國際未有之大變局稍顯明朗，我們才能看得清。

本文授權轉載自「股感知識庫」Reits 修法！修法會帶來什麼影響？Reits 市場有什麼隱憂？

【參考資料】

• 「新光一號兩標案急喊卡，專家這樣解讀原因」，2023 年 6 月 6 日，工商時報。
• 「活絡不動產證券化市場 政院通過『證券投資信託及顧問法』部分條文修正草案，名稱並修正為『證券與不動產投資信託及證券投資顧問法』」，2023 年 10 月 12 日，行政院。

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